(资料图片)

近93岁的巴菲特与99岁的芒格先生，再次参与一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会。年近百岁的投资大师，为股东们现场分享个人投资心得与投资经验，这样的机会是见一次少一次了。

从今年一季度的数据显示，截至3月31日，伯克希尔哈撒韦约77%以公允价值核算的股权投资集中在五家公司身上，分别是苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐以及雪佛龙等。其中，伯克希尔哈撒韦持有苹果公司的股票市值高达1510亿美元，其余四家上市公司的持股市值在250亿美元左右。

虽然2023年以来全球股市发生了不同程度上的波动走势，而且美国又面临着美国银行信用体系危机的考验，但从伯克希尔哈撒韦的业绩表现来看，一季度营收与净利润均较去年同期出现了不同程度上的增长表现。其中，一季度利润是去年的6.36倍。

自2023年以来，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司，其重仓股票的价格波动还是比较稳定。例如，苹果公司今年以来股价上涨了33.79%，截至5月5日，苹果公司的总市值飙升至2.73万亿美元，距离3万亿美元市值仅有一步之遥的空间。

去年以来，美国利率出现了直线飙升的走势，作为拥有庞大现金储备的伯克希尔哈撒韦公司，也因利率上升的影响，也因此收获了不少的利息收入。除了伯克希尔哈撒韦公司外，包括苹果、谷歌、Meta等一批拥有可观现金储备的科技公司，今年以来的整体走势明显比同期市场指数的表现更强势。利率的大幅上升，对手持大量现金储备的公司来说，也是明显受益者，利率提升也会增加现金储备的持有利息水平。

不过，美国利率的大幅飙升，对一方受益的同时，另一方却承受着信用危机风险。例如，硅谷银行、美国第一共和银行等，却因资金挤兑、信用风险等问题，进而引发局部系统性风险。美联储大幅加息成为了硅谷银行、第一共和银行倒闭或被接管的导火索，假如美联储进一步加息，那么可能会引发更多的局部性系统风险。

从巴菲特这两年的投资举动来看，主要提升能源股的持股比例，并继续巩固苹果公司的高持股比例。前五大上市公司的股权投资集中度依然比较高，可见伯克希尔哈撒韦的投资成绩也深受五大上市公司的市值波动影响。

除了重仓持有的前五大上市公司之外，巴菲特对西方石油的接连增持动作，也引发了市场的持续关注。在巴菲特大幅增加西方石油的同时，却接连减持比亚迪的股份，一方面是增持传统能源股，另一方面却是持续减持新能源汽车龙头，巴菲特这一番操作让人感到疑惑。

持股比亚迪14年的巴菲特，这一次选择卖出，并没有绝对的对错。如果只从投资盈亏的角度出发，巴菲特这一笔投资是非常成功的，14年33倍也是一个很好的投资结果。至于巴菲特持续增持西方石油股份，则可能是看到了西方石油拥有不少优质的油井，而且公司生产成本比较低，具有一定的抗风险能力。此外，还可能与西方石油的管理层有关，良好的管理能力以及手握优质资源，更容易受到巴菲特的喜爱。

针对巴菲特是否会买下西方石油公司，巴菲特则回应称未来也许会增持西方石油，但不会买下来。从近年来巴菲特大举投资能源股的动作来看，或者是看到未来石油资源的稀缺性，也可能是考虑资产配置的最优搭配。从巴菲特历年来的投资举动来看，胜率还是比较高的，而且巴菲特大部分的增减持行为都可以通过市场公开信息进行查阅，跟着巴菲特做投资不会保证足够的胜率，但起码可以跑赢多数投资者的投资表现。

标签：