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深市创业板新股恒勃股份将于6月6日开始网上申购，申购代码为301225，中签号公布日为6月8日。

恒勃控股股份有限公司成立于2005年,公司主要产品为内燃机进气系统及配件,具体包括汽车、摩托车、通用机械用进气系统及燃油蒸发控制系统和配件。恒勃牵头起草摩托车和轻便摩托车空滤器行业标准,是中国内燃机零部件行业排头兵企业,国家专精特新“小巨人”企业,国家高新技术企业,浙江省隐形冠军培育企业。恒勃技术研发中心被认定为浙江省企业研究院、浙江省企业技术中心、浙江省高新技术研究开发中心,公司实验室获得国家认可委员会认可(CNAS认证)。恒勃已形成了浙江台州、广东江门、重庆铜梁、江苏常州四大生产基地,凭借强大的技术研发实力和优质的产品,恒勃股份服务于众多汽车、摩托车、通用机械行业的知名品牌,与东风日产、福建奔驰、广汽、广菲克、吉利、奇瑞、比亚迪、长城、一汽、北汽、东风、上汽通用五菱、神龙、本田、雅马哈、铃木、大长江、春风控股、厦门厦杏、钱江、标致、隆鑫宝马、宗申、力帆、富世华等多家国内外知名企业着保持长期稳定的合作关系。除此外,恒勃股份在深耕主营业务的基础上,还开始逐步涉足大健康领域,推出了口罩和能杀灭冠状病毒的空气消毒器械产品。我公司一直致力于汽车进气系统、摩托车空滤器、燃油蒸发污染控制系统等产品的开发和研究,产品性能达到了国内领先水平。恒勃力争把公司打造成为世界大的滤清器生产基地和技术研发实力领先、质量领先、服务领先、网络渠道覆盖领先、人才队伍建设领先的行业领导品牌。公司主营业务为汽车配件、摩托车配件、气体、液体分离及纯净设备、园林机械、塑料制品、橡胶制品、制冷设备研发、制造、销售;货物与技术的进出口;道路货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。其产业链上游为塑料、橡胶等基础原料以及塑料件、橡胶件和五金件等定制件生产企业，产业链下游为汽车、摩托车和通用机械厂商。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为51.96%、53.52%、55.08%。

公司主要从事内燃机进气系统及配件研发、生产和销售，属于“汽车零部件及配件制造”行业。近年来，汽车产销水平较2019年略有下滑。根据OICA统计，2021年全球汽车产销量分别达到8014.60万辆和8268.48万辆。2022年我国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，是世界第一大汽车市场。根据中国汽车工业协会及wind统计，中国汽车零部件企业营业总收入从2012年的22267亿元增长到2022年的38800亿元。

零部件市场处于完全市场化竞争状态。从全球范围来看，汽车空滤器主要企业有德国马勒、曼胡默尔、科德宝，意大利索菲玛，日本东洋滤机，美国弗列加等；炭罐主要企业有美国德尔福，德国马勒，日本东洋滤机、双叶futaba，韩国理韩等。全球摩托车市场上，日本品牌如本田、铃木、雅马哈等占据主导优势，导致其滤清器配套企业日本东洋滤机在国际市场上处于优势地位。国内摩托车空滤器、炭罐配套市场上，发行人、江苏新中天塑业有限公司、厦门信源环保科技有限公司等已全面进入日本摩托车品牌的供应体系中。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：天普股份、浙江仙通、安徽凤凰、华原股份

恒勃股份2023一季报显示，公司主营收入1.75亿元，同比上升8.87%；归母净利润2853.01万元，同比上升0.69%；扣非净利润2755.67万元，同比下降1.78%；负债率35.26%，投资收益3.76万元，财务费用21.97万元，毛利率33.81%。

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